مقاله ابزارهای مالی در بازار سرمایه
لینک دانلود و خرید پایین توضیحات
فرمت فایل word و قابل ویرایش و پرینت
تعداد صفحات: 10
ابزارهای مالی در بازار سرمایه
ابزارهای مالی مشتقه در بازار سرمایه
مقدمه
هدف از این مقاله بیشتر تشریح ابزار مشتقه و طراحی ابزار نوین برای بازار سرمایه است. شایان ذکر است که این ابزارهای مالی در بسیاری از نقاط دنیا سخت مورد توجه افکار عمومی واقع شده و امید است که در آینده نزدیک بتوان از این ابزار در بازار سرمایه ایران نیز بهره گرفت.
مشتقه:
گونه ای از ابزار مالی است که فقط، متخصصان فن، از چندوچون عملکرد آنها آگاهی کامل دارند و معمولاً خبرگان حرفه ای روی آنها سرمایه گذاری می کنند.به طور خلاصه می توان گفت که مشتقه ها (FINANCIAL DERVATIVES) ، قراردادی بین دو یا چند طرف است که پرداختهای آن، براساس موقعیت سنجی (BENCHMARK) تعیین می شود - درواقع، مشتقه ها، ابزارهایی برای کاهش یا انتقال مخاطره (ریسک) به شمار می آیند. برخی از مشتقه ها که توسط شرکتهای بزرگ صادر شده اند، به صورت استاندارد و تضمین شده در بورس، سازمان یافته و معامله می شوند و برخی در حاشیه بورس و به صورت خارج از بورس، با توافق و مذاکره دو طرف انجام می گیرد.
مهمترین گونه مشتقه ها عبارتند از:
قراردادهای سلف(FORWARD CONTRACT):
قراردادی است که به موجب آن دو طرف تعهد می کنند در یک تاریخ مشخص با یک قیمت مشخص یک کالا با کیفیت مشخص که کلاً براساس توافق طرفین تعیین خواهد شد را مبادله کنند. در این قرارداد هم پیش شرط این است که تفاوت دیدگاه نسبت به قیمت آینده برای خریدار و فروشنده وجود داشته باشد. براساس قرارداد سلف تمامی مبلغ بایستی قبلاً پرداخت گردد و کالا در سررسید تحویل شود. بدین ترتیب، در این معاملات، غالباً یا پول نقد رد وبدل می شود یا اسنادی که معادل پول نقد به شمار می آیند. یکی از دارائیهایی که معامله سلف آنها بسیار متداول است، نفت خام (مثل نفت خام سبک عربستان، تحویل در ژانویه) است.
قراردادهای آینده:
قراردادی است که در آن دو طرف تعهد می کنند که دریک تاریخ مشخص تعیین شده طبق ضوابط بازار رسمی بورس و با یک قیمت مشخص و تعیین شده طبق ضوابط بازار رسمی بورس،. یک کالا با کیفیت مشخص و تعیین شده طبق ضوابط بازار رسمی بورس، را مبادله کنند. مبلغ این معامله یا در زمان معامله قرارداد آینده یا در زمان سررسید معامله قرارداد آینده تعیین می شود.لذا اگر مبلغ معامله در زمان معامله تعیین شود فروشنده معمولاً نگران است که قیمت کالا در آینده بالا رود و خریدار نگران است که قیمت کالا ثابت مانده یا پایین بیاید و برعکس در صورتی که مبلغ معامله در زمان سررسید مشخص شود خریدار نگران است که قیمت کالا در آینده بالا رود و فروشنده نگران است که قیمت کالا ثابت مانده یا پایین بیاید. این قراردادها در بازارهای رسمی یا بورس انجام می گیرد و مقداری از مبلغ مورد معامله نزد سازمان بورس به عنوان وجوه تضمین حسن انجام قرارداد قرار می گیرد.
قراردادهای معاوضه ای:
قراردادی است که طرفین به موجب آن تعهد می کنند که برای مدت معین (توافق شده) دو دارایی یا منافع حاصله از دو دارایی را با کیفیت مشخص (توافق شده) به نسبت تعیین شده معاوضه کنند. پس از سررسید، هریک از طرفین متعهد است عین دارایی را به صاحب آن مسترد دارد. این دارایی ممکنست فیزیکی یا مالی باشد، این قراردادها به صورت غیررسمی(OVER THE - COUNTER MARKET) انجام می گیرند. نمونه متداول و شناخته شده معاوضه، معامله دو روش پرداخت سود برای یک مبلغ اصل یگانه است. در اینگونـــــه مشتقه، مثلاً پرداخت سود یک وام. 1000 دلاری در 10 سال با نرخ ثابت 7 درصد با پرداخت سود یک وام 1000 دلاری 10 ساله با نرخی که طی 10 سال تغییر می کند، معاوضه می شود. معاوضه نرخ بهره، معمولاً به سه صورت (نرخ ثابت در برابر نرخ شناور، نرخ شناور در برابر نرخ ثابت و نرخ شناور در برابر نرخ شناور) انجام می شود.
قراردادهای اختیار:
مشتقه ای است که براساس آن، به خریدار مشتقه اختیار داده می شود که در مدتی معین و با قیمتی مشخص، اوراق قرضه یا دارایی معلومی (از قبیل سهامی معین یا سبدی از سهام مشخص) را بخرد یا بفروشد. حق انتخاب به این معناست که خریدار، الزامی به انجام معامله یاد شده ندارد. اگر حق انتخاب برای خرید باشد، آن را «حق خرید» و اگر برای فروش باشد «حق فروش» می نامند.در ذیل به کمک نمودارها به تشریح عملکرد این نوع قراردها می پردازیم:
تحلیل اختیار خرید از دیدگاه خریدار (الف):
در صورتی این قرارداد موضوعیت پیدا می کند که دیدگاه خریدار و فروشنده نسبت به قیمت کالا که در اینجا سهام شرکت آلفاست. متفاوت باشد. به عبارتی خریدار تصور می کند که قیمت سهام فوق افزایش خواهد یافت در حالی که فروشنده نگران است که قیمت در 5000 ریال باقی مانده و یا کاهش می یابد.
همان طوری که از نمودار یک می توان نتیجه گرفت چنانچه پس از 3 ماه قیمت سهام از 5000 ریال کمتر شود خریدار اختیار خرید (الف) قرارداد را اجراء نکرده و فقط ضرر او مبلغی است که برای خرید اختیار خرید پرداخت کرده است که در مورد هر سهم 500 ریال خواهد بود. چنانچه قیمت از 5000 ریال بیشتر شود یعنی در 5500 ریال از دید خریدار (الف) بی تفاوت است چون 500 ریال برای خرید اختیار پرداخت کرده و 5000 ریال هم برای خرید ورقه سهم که مجموعاً 5500 ریال می شود. اما چنانچه قیمت سهام فراتر از 5500 ریال شود مسلماً سود عاید این خریدار خواهد شد.
2 - تحلیل اختیار خرید از دیدگاه فروشنده (ب):
در صورتی که فروشنده (ب) با دریافت 500 ریال در ازای هر سهم اختیار خرید را به خریدار (الف) فروخته
سایر محصولات :
مقاله ابزارهای مالی در بازار سرمایه
مقاله ابزارهای مالی در بازار سرمایه...
پاورپوینتی در مورد معرفی هوش مصنوعیپاورپوینتی در مورد معرفی...
مقاله. اآزادی بیان از دیدگاه اسلام 11 صمقاله. اآزادی بیان از...
مقاله. آینه کاریمقاله. آینه کاری...
دانلود تحقیق الهیات فلسفی اسلامی 51 صدانلود تحقیق الهیات فلسفی اسلامی...
مقاله. آینهمقاله. آینه...
پاورپوینتی در مورد بیماریهای ریویپاورپوینتی در مورد...
مقاله. آینده خانواده در غرب 5صمقاله. آینده خانواده در غرب 5ص...
دانلود تحقیق اقوام آریاییدانلود تحقیق اقوام آریایی...
مقاله. آیت الله سید ابوالقاسم کاشانیمقاله. آیت الله...
پاورپوینتی در مورد بهداشت درحوادث و سوانحپاورپوینتی در مورد بهداشت درحوادث...
مقاله. آییننامه ایمنی کار روی خطوط و تجهیزات برق دارمقاله. آییننامه ایمنی کار روی خطوط و...
پاورپوینتی در مورد طرح جامع امن سازی زیرساختهای حیاتی در مقابل حملات الکترونیکیپاورپوینتی در مورد طرح...
مقاله. آیین دوست یابی از دیدگاه قرآنمقاله. آیین دوست یابی از دیدگاه قرآن...
پاورپوینت سیسکو Cisco Systemsپاورپوینت سیسکو Cisco Systems...
پاورپوینتی در مورد روانشناسی شخصیت مدیران و کارکنانپاورپوینتی در مورد روانشناسی شخصیت...
پاورپوینتی در مورد بهداشت کاربری تجهیزات پزشکی،الکترونیکی و مخابراتی در رسانه ها و سایت های خبریپاورپوینتی در مورد بهداشت...
تحقیق در مورد شهرستان سبزوار 9 صتحقیق در مورد شهرستان سبزوار 9 ص...
مقاله. آنچه باید در باره انواع فشار سنج ها بدانیدمقاله. آنچه باید در باره انواع فشار...
مقاله. آنفلوانزای مرغیمقاله. آنفلوانزای مرغی...
تحقیق در مورد شهرستان خمینتحقیق در مورد شهرستان خمین...
پاورپوینتی در مورد رفتارشناسی اعتدالپاورپوینتی در مورد رفتارشناسی...
مقاله. آندره ماری آمپرمقاله. آندره ماری آمپر...
تحقیق در مورد شهر اردکانتحقیق در مورد شهر اردکان...
پاورپوینتی در مورد انرژی وتبدیل های آنپاورپوینتی در مورد انرژی وتبدیل...
مقاله. آنتی بیوتیکهامقاله. آنتی بیوتیکها...
مقاله. آنتالپیمقاله. آنتالپی...
تحقیق در مورد شعرای ایرانتحقیق در مورد شعرای ایران...
مقاله. آموزش گام به گام شنامقاله. آموزش گام به گام...
پاورپوینتی در مورد اولین دوره مسابقات سراسری دانش آموزی دومینوی اصفهانپاورپوینتی در مورد اولین دوره مسابقات...
مقاله. آموزش بهینه سازی مصرف انرژی در مدارسمقاله. آموزش بهینه سازی مصرف...
تحقیق در مورد شعر نیماییتحقیق در مورد شعر نیمایی...
پاورپوینت فن آوری نهم درس 4 پودمان بازی های رایانه ای 58 اسلاید قابل ویرایشپاورپوینت فن آوری نهم درس...
پاورپوینتی در مورد استراتژی کسب و کارپاورپوینتی در مورد...
مقاله. آموزش اثر بخش معلم از نظر گوردونمقاله. آموزش اثر...
تحقیق در مورد شعر «همیشه» سپهری 8 صتحقیق در مورد شعر...
مقاله. آموزش ابتداییمقاله. آموزش ابتدایی...
پاورپوینتی در مورد اصول تهویه مکانیکیپاورپوینتی در مورد...
مقاله. آمار بررسی نمرات فیزیک دانش آموزان سال دوم ریاضی فیزیکمقاله. آمار بررسی نمرات فیزیک دانش آموزان...
تحقیق در مورد شرکت خطوط لوله و مخابرات نفت ایرانتحقیق در مورد...
مقاله. آلومینیوممقاله. آلومینیوم...
پاورپوینتی در مورد اقتصاد خردپاورپوینتی در مورد اقتصاد خرد...
مقاله. آلودگی مسیل ها و راه های جلوگیریمقاله. آلودگی مسیل...
تحقیق در مورد شرحی بر قانون اقدامات تامینی 10صتحقیق در مورد شرحی بر قانون اقدامات...
مقاله. آلودگی محیط زیستمقاله. آلودگی محیط زیست...
پاورپوینتی در مورد آشنایی با مسابقات روبوکاپپاورپوینتی در مورد...
تحقیق در مورد شرح بیماری میگرنتحقیق در مورد...
مقاله. آلودگی هوا و آثار زیانبار آن بر سلامت انسانمقاله. آلودگی هوا و آثار زیانبار آن...
مقاله. آلودگی هوا بر روی کروموزومهای جنسی اثر داردمقاله. آلودگی هوا بر روی کروموزومهای جنسی...
تحقیقی درمورد امام محمد غزّالی طوسیتحقیقی درمورد امام خمینی
تحقیقی درمورد امام خمینی از ولادت تا رحلت
تحقیقی درمورد الگوریتم 20 ص
تحقیقی درمورد الکتریسیته و مغناطیس
تحقیق: اهمیت آموزش علوم تجربی در مقطع ابتدایی
تحقیق. ارزشهای اجتماعی
تحقیق درباره : فعالیت ها و اهداف انجمن اولیاء و مربیان در مدارس
مقاله. اعتبارات اسنادی،تعاریف وچگونگی انجام کار
مقاله. اطلاع یابی در اینترنت نیاز جوامع اطلاعاتی امروز
تحقیق درباره : فعالیت ها و اهداف انجمن اولیاء و مربیان در مدارس
تحقیق. ارزشهای اجتماعی
تحقیق: اهمیت آموزش علوم تجربی در مقطع ابتدایی
تحقیقی درمورد امام محمد غزّالی طوسی
تحقیقی درباره بیستون یکی از شهرهای استان کرمانشاه
کلمات کلیدی :طبق ضوابط بازار برای خرید اختیار تحلیل اختیار خرید قیت کالا ثابت عاله قرارداد آینده کالا ثابت انده اختیار خرید نگران است قیت کالا برای خرید تعیین شده 5000 ریال نرخ شناور نرخ ثابت پرداخت سود خریدار بازار تعیین اختیار فروشنده آینده قرارداد پرداخت
- ۹۶/۰۸/۲۹